近日，宜信宜人贷产品负责人姚愿做客“2015互联网媒体微信群”，进行“互联网金融的创新与实践”主题分享，对国内互联网金融的发展现状，以及P2P的商业模式进行了分析，并就媒体记者的提问进行了解答。
以下是姚愿演讲实录：
大家好，我是宜信宜人贷的姚愿，很高兴能够在这里跟大家聊聊互联网金融。今天主要是跟大家分享一下我个人对互联网金融的理解，以及针对互联网理财的一些参考建议，大家共同交流。
互联网金融虽然是近两年兴起的概念，但实际上网上金融服务的应用从90年代就有了。90年代中后期，出现了网上银行，用户能够在网上完成信息查询和交易，实现了无纸化服务，为用户和银行节约了大量时间成本。这个时期的互联网金融发挥了了互联网最基本的特性：方便快捷。
而后电子商务和社交媒体的兴起，不仅培养了人们的互联网使用习惯，提升了大众对网络的信赖，更是为互联网带来了大量的、多元化的用户信息，包括他们的身份信息，如姓名、性别、年龄、电话、工作居住地址，以及他们的兴趣爱好、消费水平和消费习惯等。
在大数据时代，一切数据皆为信用数据。这些数据的沉淀，为互联网金融的创新建立了非常重要的基础。让互联网不仅仅提升了金融服务的便捷性，更是从理念、模式、风控技术上明显区别于传统金融。
举个例子来说，我们在银行申请个人信用贷款，就拿服务较好的招商银行来说，需要借款人提供身份证、房产证、住址证明或水电气话费账单、收入证明、用途证明，这些资料需要去银行柜台提交，从准备资料到审核和发放贷款，手续非常繁琐，时间也比较长。
就算是申请信用卡，也是要在柜台办理，或者先在网上预约、客户经理实地核查，填写几十项资料，等待批核和发卡，然后发卡后再去银行柜台正式开卡。
——这些流程非常繁琐，但是都是为了核实这些必要的信息：用户资料的完整性、身份的真实性、资质的可靠性，以及历史信用记录参考。资料的完整性、身份的真实性、资质的可靠性其实也是大多数征信机构进行信用审核的基本框架。
事实上，必要的是用户的信息，而不是繁琐的流程。那么互联网金融，就是要用新的逻辑、新的模式来获取这些信息，简化流程，而同时也要保证数据的丰富性、真实性和有效性，更加精准高效地来获取用户和进行资格验证。
那我们理财者关注这些东西么？
我们之前做过调研，用户对互联网理财的关注主要是看安全性、流动性和收益率。而其实很多用户对于安全的概念其实都比较抽象，主要是通过平台的背景、团队资历、品牌知名度、以及亲友的口碑来判断，但是对于平台的交易模式、投资标的的属性、风控技术，并不是很了解。
目前一些直接对用户进行资格审核的P2P平台还是需要用户进行线下面对面审核，这样给用户的体验是不够好的。这样的效率也会制约平台的发展规模。
若想实现全流程无纸化的线上审核，P2P必须用新的风控逻辑和征信和授信技术，目前国内全流程线上操作的P2P平台屈指可数，宜人贷、人人贷、拍拍贷等，都是可以让用户足不出户就能完成借款申请的平台。人人贷和拍拍贷的借款申请流程和宜人贷的“普通模式”借款流程比较类似，都是用户先填写身份、学历、工作、收入、住址等基本信息，再上传纸质资料扫描件的形式，在线审核后放款，一般情况下大概需要3-5个工作日左右的时间。
宜人贷去年推出了“极速模式”借款，这是一种业内领先的授信技术。用户不需要上传任何纸质资料，仅需三步操作，就可以在10分钟内获知借款审核结果，最快1天放款。这在国内外来说，都是首创，大大提升了借款申请的效率和用户体验，同时保证了审核的严谨和精准度。极速模式目前推出已经将近一年了，用户的还款表现非常好。
借款效率的提升直接影响着P2P平台的规模发展。因为规范的P2P平台都一定是先有借款债权的产生，才能向理财用户发布真实的借款需求，将理财用户的资金与借款标进行匹配。如果平台找不到借款人，没有债权，也就无法获取理财用户，平台就无法持久地运转。
我们看到一些P2P平台会搞一些“天标”、“秒标”、“娱乐标”，都是即时出借、瞬间或者当天还款的标的，就是明明没有真实的借款需求，不是真正的债权，而是为了让平台看起来很活跃，平台自己做补贴发的假的借款标，吸引投资用户的活跃度，让平台看起来每天都产生交易的样子。
一般来说，规范的P2P平台有充足的债权是不会这么做的，即使没有新的债权，就干脆不发布理财服务，不玩假的。所以投资人可以看到一些比较大的平台，基本上抢不到债权。不过话说回来，总是没有债权，也是不对的，证明平台找不到真实的借款人。
所以，一个平台究竟规模是否足够大，是否足够活跃，就要看是否有足够多的真实的债权。
另外平台的规模还有一个考核维度就是债权类型。不同的债权类型的风险是不同的。
有的平台是跟融资项目对接，一个上亿的项目，拆分成小额债权，可能几千个投资人，所投的金额都是在一个项目上，这个风险其实比较大，就算平台有风险准备金、有担保机制，但是一旦这个项目出了问题，受损失的是数百甚至数千的投资人，平台要承受的风险和损失也比较大；
有的平台是跟抵押类的债权对接，一般都是有车、房的抵押，一个标的的金额一般是几十万到几百万，同时还有平台的保障机制，相对来说，还是比较靠谱的；
有的平台是跟个人信用借款债权对接，比如宜人贷，平均每笔债权金额大概是5-10万元，都是比较小额。而且我们要求，理财用户对于每一个借款标，最高只能投借款全额的20%，也就是说，比如一个借款标是5万元，每个理财用户最多只能借1万元给这个借款标，这样能够有效地分散风险。与此同时，宜人贷还与银行合作，设置了风险备用金的模式，为出借用户提供保障。
除了资金安全，理财用户对P2P平台最关心的就是收益水平了。宜人贷一直以来的预期年化收益率水平都是在10%左右，12个月期是10%，48个月期是12.5%，1个月期的也有7%。其实是一个比较合理的水平。理财人拿着这个收益水平绝对是跑得过CPI的，如果进行循环出借，收益是非常可观的。
另外也请大家考虑这一点，如果理财人这边拿的收益高，那么意味着借款人要承担的还款压力就会大，借款人的还款压力越大，逾期的风险就会越高。我们现在的利率水平是为了平衡借款和理财双方的利益和资金融通交易的合理性。
前几年，总有用户跟我们抱怨，说某某平台散标年化收益有16%，某某平台的什么理财计划有13%，比宜人贷高，对我们的收益一脸嫌弃。最近一段时间，央行降息，很多P2P平台都受到了影响，如果大家有关注到的话，比较知名的两家都已经发布了降息公告，预期年化收益都降到了10%以下。
有的用户很担心的问，宜人贷会降低收益水平吗？答案是，我们是不会降低收益水平的，因为我们有科学合理的风险定价去获取足够规模的借款用户。宜人贷最初的定价策略就是一个合理的正常的水平。宜人贷最初的定价策略就是一个合理的正常水平。不会为了讨好一方用户，去伤害另一方用户。
总结一下今天的分享：
1. 互联网时代，一切数据，皆是信用数据
2. 合格投资人对于不同互联网金融平台的风控水平、债权类型和保障机制应当有清晰认识
3. P2P平台的投资收益应当在合理区间 | 
