行情回顾:上周(10.14-10.18),沪深300小幅回调,一周涨幅为-1.16%。其中,信息设备板块一周涨幅为-2.13%,小幅跑输大盘,在各行业中排名居前。
行业观点:尽管行业整体三季报不尽理想,但从已经披露的财报中可以看出,通信行业经过去年的寒冬后竞争趋于理性,更加注意合同盈利能力的控制。在国务院推动国家信息化建设的大趋势下,通信行业将成为政府重点发展的产业,对比其他行业,盈利增长确定性将凸显其战略配臵价值。建议继续围绕4G、宽带中国、专网通信以及移动转售布局。
投资建议:我们建议围绕两条主线进行布局:1、4G牌照发放临近,LTE板块值得关注。近期中移动、中电信相继公布LTE招标结果,官方消息显示LTE频段已经划分完毕,4G牌照发放近在咫尺,这意味着将持续三年投资高峰的LTE项目实质性启动,建议积极关注LTE产业链相关个股:中兴通讯和烽火通信(受益LTE传输设备投资增长,增长确定),宜通世纪和华星创业(网络工程服务及优化)、以及数码视讯(业绩稳健,业绩不错,估值便宜,新产品有看点)等。2、移动转售。移动转售名单本月将陆续出炉,苏宁云商、爱施德、天音控股、鹏博士、二六三等上市公司有望获得转售资质。从进度上来看,中电信和中联通会早一些,而中移动会晚一些,预计月底之前都会敲定,我们建议积极关注天音控股、鹏博士和爱施德。
风险提示:运营商集采导致价格竞争、毛利率下滑的风险;运营商根据市场需要调整资本性支出结构风险。
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